优信:我被美奇金撞了一下腰******原标题:优信:我被美奇金撞了一下腰优信迎来了上市后最大的危机。几天前,投资咨询公司J Capital Research(美奇金投资)发表了一份做空报告,直指优信的几大问题:汽车销量夸大了40%之多,而且债务水平较高,有面临倒闭的风险。报告还称,优信集团创始人戴琨,在公司上市前获得一笔1亿美元资金,2018年12月又获得一笔约1.8亿美元的资金,总计从优信套现2.8亿美元美奇金做空报告发布之后,优信股价遭遇断崖式下跌,4月16日优信高开低走,股价遭遇两次跌停,一度跌超50%至1.44美元,随后大幅反弹,16日收盘1.95 美元。优信回应了这份报告,但没给出更多解释,倒是JP摩根发布了一份报告,反驳了J Capital Research其中的观点,但说实话,并没有回应到点上。从外界的角度来看,优信现在的问题是,二手车行业是一个头部效应非常明显的领域,头部的公司吃掉市场大部分利润,优信虽然抢先上市,但是股价距开盘时的10块钱已经跌了差不多70%。二级市场难以造血,追赶不上领头羊。交易营收亏损,只能通过金融等方式去获得收入,导致业务模式变形,并且要命的是,按照优信2018年年底的账面金额,优信甚至支撑半年到一年就会出现资金见底。腾讯阿里百度都布局了汽车领域,继续接盘的可能性未知,如果未能尽快针对报告内容做出相应解释,优信很可能面临巨大的风险。所以这就变成一个死循环:股价低迷——巨大的债务——市场信心暴跌——难以融资——过分挖掘金融等业务迎来监管机构和相关部门的关注与调查,进一步加重整体业务的萎缩下滑。创立8年的优信,迎来了它最艰难的时刻。1美奇金“黑的太狠”不管报告真假,最重要的是,J Capital Research的报告其实戳到优信的软肋,那就是优信到底是一家二手车公司,还是一家二手车金融公司。J Capital Research的报告中分别提及了“虚高的交易”、“循环的交易”与“夸大的库存”,其实打到了优信最大痛点,为什么这么说?几处数字看似独立,其实是有关联的,这些数字均为提升业绩增长和业务健康程度,本质上来说,都是以获取资本市场认可。为什么要获取资本市场认可?因为二手车必须是一个规模效应明显,赢家通吃的市场,而优信抢先上市,但股价一路下跌,现在瓜子估值90多亿,优信市值10个亿不到?这仗怎么打?这三点间的逻辑是,二手车电商有一个重要的指标是车源转化率,不同于传统电商,二手车的上架是需要成本的(检测、拍照等)所以会考量车源转化率,几家车源转化率均在一个范围内。如果没有庞大的车源上架(即SKU),就很难维护一个合理的转化率,为交易量做好基础,虚高的交易量则是为了合理的金融转化率。如果事实的确如美奇金说的那样,优信很多交易额是POS机刷出来的,那就能解释通了,因为通过pos机刷单的成本远小于努力做真实交易,这些交易量都是为了支撑优信的合理的金融渗透率,让其避免被定性为金融公司,因为电商公司的PE更高。但POS机这种事,没有实锤之前谁都不知道,毕竟之前有自媒体曝光优信的车源和刷单问题被起诉。JP摩根在他报告里解释说优信收益模型不取决于GMV而是佣金(GMV*单车收益率),所以通过POS机单纯提升交易量不能提升收入,没意义。
这话没错,但忽略了一个问题,优信的金融渗透率很高。优信对于金融业务过度依赖,其财报中高达近50%的金融渗透率已经超过了国内二手车行业10%平均水平的数倍,甚至超过了美国这种成熟市场。过高的金融渗透率会导致优信与易鑫等被视作同类低PE倍数的金融企业出现市值下跌的情况。通过POS机计入大量其他交易,理论上是可以保持交易量的增长与金融渗透率的相对合理。交易量增长意味着需要车源,库存的增长,这些都是为了支撑优信业务整体增长的健康程度,使资本层面有更高的认可。为什么这么说,因为不同于美国CarMax等二手车商业模型,被称为“二手车分类信息网站”的优信,业务建立在大量的零散车商之上,是一个典型的B2B2C的模式,他依赖的是车商,而不是个人用户。因为对车商掌控较弱,优信很难在交易层面对车商收取费用,因此不得不靠金融支撑起整体营收的近2/3。但以这种业务模型很难在资本市场获得优秀的表现,这也是为什么J Capital Research会指出他“夸大的库存”(稳定转化率)、“循环的交易”(稳定金融渗透率)、“虚高的交易”(营造整体增长)这一复杂的流程的真正原因。如果真的如美奇金说的那样,一旦被SEC等机构调查,不仅可能面临来自监管的巨额罚款,还将面对来自投资者的广泛诉讼。2金融,很野J Capital Research在报告中提及了优信提高贷款车价的“虚假的金额”,其实就是被多家媒体报道的优信“套路贷”。因为优信作为一家以基于车商的B2B2C模式运营的平台,对于车辆本身缺乏管控:车商基于获利等因素,很容易针对车辆价格做调整。而极度依赖金融业务的优信,不仅难以控制车价,也对难以直接获利的交易价格缺乏管理意愿。同床异梦的运营理念,造就了车辆“抬价”的空间。广受指责的“套路贷”,是优信对交易缺乏把控的直接结果。由于车况、车价都过度依赖车商,优信无法对车辆、用户实现精准识别,难以避免坏账率。
难以避免坏账的优信,不得不提前攫取金融收益:在用户贷款时向金融机构全额提取属于平台的金融利息,并将其计入用户贷款额交由用户定期还款。这让优信在交易完成时即能一次性获取全部金融收益,但本质上也是涸泽而渔的手段。随意调价和套路贷引发的“数不对账”也是优信大量被投诉的主要原因之一。3套现这件小事优信在声明中表示,“戴琨先生不曾在任何时间以任何形式主动出售公司股票获取一分钱个人利益。“主动”这个词颇为耐人寻味。据自媒体“雷帝触网”披露,戴琨的确在优信上市前出售过股票,只是并不是主动出售的形式。具体情况是,优信前后分了4次给戴琨戴琨,贷款利息均为年化6%:2015年,戴琨通过Xin Gao Group Limited从优信贷款1770万美元;2017年6月,戴琨通过Gao Li Group Limited从优信借贷5650万美元;2017年6月,优信再次给戴琨贷款2280万美元;2017年12月17日,优信再次给戴琨贷款了1070万美元;也就是说,优信从2015年开始,前后四次给戴琨贷款了1.077亿美元。2018年5月28日,戴琨通过Xin Gao Group Limited将19,226,040股,3,313,980股A类普通股,8,424,970股C-1优先股还给了优信,来偿还这几年的借款,总金额为1.14亿美元美奇金报告中披露的各种操作,如公司借款给创始人,创始人将股票质押,却没有限制性条件,允许对方在解禁前在高点出售等等,在过往的中概股上市公司中鲜有出现。如果说戴琨第一笔1亿美金还可以理解为在公司资金紧张的情况下为公司发展想各种办法获得资金,那么第二笔1.8亿美金的操作手法,就显得没有那么单纯。根据2018年12月19日优信日前递交给SEC的文件显示,优信第二大股东Kingkey Affiliated Entities(京基集团)贷款违约,涉及6.8%的优信A类股股权,总额6.5%的优信股权已转给了华融澳门。美金奇说的挪用,其实说的是12月6日,优信宣布与淘宝合作,低迷了半年的股票大涨,从2.8美元左右上到9美元以上,正是在这波大涨中,华融将股票售出,通过差价,卖方因此获得1.8亿美金。但此时没到禁售期。此后,优信再次大跌,到了员工可售股票的当日已经跌至5.08美元。1月跌至4美元以下,低于禁售期的平均股价。很多员工如果在此时套现,除去行权价、税等费用,所剩无几。这一波操作基于优信、华融等多方协同完成,很难说是不是大股东为了套现离场。无论是何种因素导致,这套骚操作,都令股东、二级市场以及持股员工愕然,往严重的说,可能引发监管机构的强势介入,还会严重打击包括市场和员工的信心。如今被做空机构盯上,也并不奇怪,在股价低迷,投资人不看好的情况下,优信未来会怎么样,说实话,不好说。
苹果提升 MacBook Air 屏幕亮度,硬件规格维持不变******原标题:苹果提升 MacBook Air 屏幕亮度,硬件规格维持不变近日,苹果公司低调的在其网站上对 MacBook Air 的规格进行了调整,苹果网站的更新显示,配备了 13 英寸 MacBook Air 的显示屏亮度从 300 nits 调整到了 400 nits。最新一代 MacBook Air 之前的屏幕亮度为 300 nit,远低于 MacBook Pro 机型 500 nit 的输出亮度。不过,苹果网站上的比较工具显示,MacBook Air 的规格发生了变化,有网友发现,这个比较工具将模型显示为 400 nit 亮度,而不是 300 nit。来自苹果内部的消息人士向相关媒体表示,这次的变化是针对 macOS 10.14.4 的变化而更新的,当被问及是什么具体的变化促使硬件规格进行修改时,苹果公司指出了 macOS 的发布说明,说明该版本调整了默认屏幕亮度。从服务的角度来看,屏幕部件号没有改变,在销售库存方面,MacBook Air 自发布以来也没有出现差异化,这两点都可以表明硬件没有改变。选自 手机中国 等媒体的报道
想美有气质就该这样穿!针织衫搭配连衣裙优雅气质,穿出强大气场******原标题:想美有气质就该这样穿!针织衫搭配连衣裙优雅气质,穿出强大气场马上五一小假期就来了,是不是该给自己一场说走就走的旅行呢?那就得给自己准备几套漂亮又适合拍照的衣服,不然会破坏心情的哦~这里12套给你选择,168cm以下女生穿穿超美的。连衣裙是这个季节的时尚单品,也是体现优雅气质的最好神器,真是这连衣裙种类太多,款式也太复杂,到底要如何选择才能 穿出不一样的气质呢?首先你可以选择一件吸睛效果好一点的,这样可以赚回头率,红色就很不错,只是不要选择纯红色,那只适合穿礼服的时候穿,选择带了印花的,既减龄好看还推线皮肤白,重点是让你看着就是很有活力。
出去玩,那蓝天白云就是你的背景,可以选择淡蓝色连衣裙,一条淡蓝色连衣裙在身上别人看着你就特别清爽秀气,这类女孩往往是大家最喜欢的,出游不适合穿高跟鞋,搭配一双舒适简单的小凉鞋就可以,当然了,做好防晒措施是必须,那就得戴上一顶帽子,防晒还可以做拍照道具,让自己美出不一样的风格。
但是选择连衣裙在款式上要有一定的考虑,不要嘴巴选择,就像上面这两套就是不通顺风格,第一套比较蓬松的复古款式,这样的连衣裙比较适合微胖类型,身上有肉肉的女孩,这样的宽松款式连衣裙,既能凸显出的典美温柔气质,还鞥遮住你的肉肉。第二套就比较适合身材高挑,还很瘦的女生,这样的收腰款式能沟路出你身腰,凸出你是“S”曲线感,看着更加撩人。
针织衫搭配连衣裙是我平时最喜欢的穿搭方式,单穿一条连衣裙会觉得比较单调,这时可以选择一件白色针织衫搭配,白色既显皮肤白,让你带上仙气,还特别百搭,你还可以直接把针织衫带一个结,看着更加温柔气质。白色就可以和梅红色搭配,因为单穿梅红色要是款式不好,会显老气,加上白色针织衫就可以避免了。
套装也是这个季节很适合是时尚单品,淡蓝色格子连体裤时尚个性还气质,一字肩设计,很有fashion感,淡黄色坎肩套装显高还显瘦,这样的套装总能给人一种脖子以下就是腿的既视感,很显高挑身材。如果有喜欢的那可以这借鉴了用哦~想美有气质就该这样穿!针织衫搭配连衣裙优雅气质,穿出强大气场
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控制高血压,是说24小时都要正常么,活动时血压超标可以么******原标题:控制高血压,是说24小时都要正常么,活动时血压超标可以么有人问华子,高血压患者的血压,是需要控制在一天中24小时都要达标么?如果活动时超标了怎么办?华子说,人的血压有自然节律性,正常的血压会有“两峰一谷”的现象,控制血压的目标,就是要把血压的峰值降至正常。从这个角度来看,如果血压峰值降至正常,那么全天24小时的血压都应在正常范围内。
一、控制血压需要峰值达标
正常人的血压在每天的上午6~8点,以及下午的15~17点,会有两个血压高峰,在午夜24点至凌晨2点左右又会降至最低。这是人体为了适应白天活动夜间睡眠的生物规律,而做出的调节。血压的峰值与低值相差10%,不会超过20mmHg。在静息情况下,人体血压的正常峰值并不会超过140/90mmHg。但部分高血压患者以及年龄较大的老年人,会失去血压“两峰一谷”的自然节律,或是血压波动剧烈,昼夜血压的变化范围超过20mmHg,达到40~50mmHg。只要静息时血压在峰值时超过140/90mmHg,就可以确诊为高血压。![](http://5b0988e595225.cdn.sohucs.com/images/20190420/c76ac9981ec448ffbd149a4430e80556.jpeg)
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二、活动时的血压会升高
有人问华子,一天24时小时人在不停的活动,只要有血压升高就算高血压么?华子告诉他并不是这样,人在运动、激动、紧张、焦虑、恐惧时,血压会都升高。测量血压时,应当去除以上因素的影响。人体的收缩压是由心输出量所决定,当人体在运动时,心率加快,心输出量加大,血压自然会升高。正常状态下,人在运动的时候,收缩压会升高20~30mmHg。而且人在运动时小动脉扩张,外周阻力下降,所以舒张压不变或是略低。![](http://5b0988e595225.cdn.sohucs.com/images/20190420/1a6ac01c0ace4887ac3a5705d1863a3e.jpeg)
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西安奔驰女车主质疑的金融服务费是什么?业内详解******(原标题:西安奔驰女车主质疑的金融服务费是啥?凭什么收?业内详解) 本文来源:21世纪经济报道 责任编辑:杨艺_NBJ10647